Mi igaz a Mikulás rali legendájából? Lehet rajta keresni? Ha igen, akkor hogyan?
Mi a Mikulás rali?
Úgy tartják, hogy az év utolsó kereskedési hetében (nagyjából karácsony és szilveszter között) figyelhető meg egy emelkedés, ami a statisztikák szerint igen gyakran bekövetkezik. Általában ezt hívják Mikulás ralinak. Szokták december hatásként is emlegetni, és Mikulás rali alatt a decemberi emelkedést is érthetik.
Számos magyarázat született már a jelenségre: okozhatja az ünnepek körüli általános jókedv (megfejelve azzal, hogy a pesszimisták ilyenkor szabadságon vannak), akik adózási okból adtak el, azok december végén már nincsenek a piacon, vagy éppen az emberek az év végi bónuszukat fektetik be.
Mekkora az esélye?
Hogy pontosabb képet kapjunk arról, mekkora az esélye egy Mikulás ralinak, néhány részvényindex havi változásáról készítettem egy kis statisztikát (az oszlopok azt jelentik, hogy az esetek hány százalékában mutatott emelkedést az index egy adott hónap során):
Az S&P 500 és a BUX esetében úgy tűnik, egész gyakori a decemberi emelkedés. A statisztikák azonban semmire sem jelentenek garanciát. Ez igaz a Mikulás ralira is.
Az oszlopdiagramról úgy tűnik, hogy a szeptember a BUX esetében statisztikailag rosszabbul teljesítő hónap, de idén például mégis emelkedést hozott.
Kételkedésre adhat okot, hogy a további növekedéshez az USA részvényeit tömörítő másik indexnek, az S&P 500-nak például újabb csúcsra kellene törnie (az S&P 500 index értéke grafikonon itt követhető).
Rebesgetik, hogy lehet, hogy már túl is vagyunk azon az emelkedésen, amit Mikulás raliként emlegetnek, mert már sokan spekulálnak rá, és ezért korábban történik meg. Ezért érdemes megnézni a Dow Jones eredményeit egy hosszabb és egy rövidebb időszakra is:
Látható, hogy az elmúlt kb. 20 év BÉT statisztikájában jóval markánsabb a decemberi emelkedés, mint a Dow Jones elmúlt 20 évében. Úgy tűnik, mintha a Dow Jones viselkedésében változás állt be. Ez csak akkor látszik, ha az elmúlt 20 évet önmagában vizsgáljuk. Ha hozzávesszük az előtte levő kb. 60 év értékeit (1928-tól), a teljes 80 éves időszak elfedi a változást.
A magyar piacról mostanában elég rossz hírek jelennek meg, ami szintén bizonytalanságra ad okot.
Más piacok esetében nem feltétlenül jelentkezik ilyen erősen a Mikulás rali hatása, erről a következő cikkben többet is lehet olvasni:
http://www.portfolio.hu/vallalatok/a_mikulas_meg_megmentheti_a_reszvenypiacokat.142112.html
Hogyan lehet ebből profitálni?
A jelenséget az USA-ban figyelték meg először, de a BÉT-en is működhet.
A Mikulás raliról szóló statisztikák általában nem egyedi részvényekről vagy részvényalapokról szólnak, hanem indexekről. Egyetlen részvényre vagy egy részvény befektetési alapra az indexek statisztikái nem feltétlenül érvényesek, ezért ha profitálni szeretnénk a Mikulás raliból, érdemes megfontolni az indexkövető részvényalap váltását.
Ha az USA piacán szeretnénk befektetni, a magyar piaccal ellentétben valószínűleg devizakockázatot is vállalunk. A devizakockázatot okozhatja az, hogy dollárt kell váltanunk a befektetéshez, vagy az, hogy forintért vásárolunk olyan befektetési jegyet, ami az USA-ban fektet be, és a devizaváltás a háttérben játszódik le. Szerencsétlen esetben a dollár árfolyamváltozása pont a Mikulás ralin elért hozam ellen dolgozik. (Egyes befektetési alapok lefedezhetik az ebből eredő kockázatot, de ez nem általános ? érdemes erről tájékozódni). Ha dollárt váltunk, akkor a deviza vételi és eladási árfolyam közötti különbség is megjelenik költségként.
A fentieket érdemes figyelembe venni, ha úgy döntünk, szerencsét próbálunk a Mikulás ralival. Tökéletes recept nincs, mindenki saját belátása szerint vágjon bele!