Most nézzük meg egy bankbetéttől eltérő lehetőséget arra, hogyan lehet meglovagolni a forint-euró árfolyam változását! (Az előző cikkben arról volt szó, hogy érdemes-e euró bankbetétbe fektetni)
Egy befektetési alap
Az 1 éves euró bankbetét egy olyan befektetés volt, ahol a hozam a kamatból, az árfolyamváltozásból, a banki költségekből és a vételi-eladási árfolyam közötti különbségből állt össze.
Van olyan befektetési alap, ami euró alapú kamatozó befektetést tartalmaz, de az elszámolás devizája a forint. A befektetési jegyeket forintért lehet megvenni (így mi megússzuk, hogy a bankok eladási árfolyamán kelljen eurót vennünk, majd a vételi árfolyamán eladnunk), de a befektetési alap árfolyama nagyjából követi a forint-euró árfolyamváltozásait (lásd a lenti grafikonokat). A pénzünket a háttérben átválthatják euróra, de nem olyan kedvezőtlen árfolyamon, mint ami a magánemberek számára elérhető. Az alap ismertetője itt található: http://hozamplaza.hu/hozamplaza/befalap_info.php?id=15
Látszik, hogy amikor az euró árfolyama emelkedik, a befektetési alap árfolyama is emelkedik, és amikor az euró árfolyama csökken, azt is követi a befektetési alap.
Jobb-e a befektetési alap, mint a bankbetét?
Számoljunk utána, hogy jobb-e befektetési alapon keresztül az euró árfolyamának változására spekulálni, mint euró betétet indítani.
Ahogy az alap tájékoztatójában írják, a Gazdasági és Monetáris Unió kincstárjegyeibe, kötvényeibe stb. fektet (amik kamatoznak), és az árfolyam függ a forint árfolyamváltozásától. Tegyük fel, hogy a kamatozó kötvényeken, kincstárjegyeken stb. elért kamat 1%.
Végezzük el az előző cikk számításait erre a befektetési alapra! A futamidő az összehasonlíthatóság miatt legyen 1 év. A befektetési jegyek árfolyamváltozása a kamatból (1%) és az euró árfolyamváltozásából áll össze. (Most is 3 esetet veszünk górcső alá: 0%, +10%, -10%. A befektetési jegyek értékére vonatkozó adatok becslések!) Átutalási költséggel nem számolunk, mert feltesszük, hogy ugyanaz a pénzintézet vezeti a folyószámlánkat és az értékpapírszámlánkat, és ettől ingyenes a számlák közötti átvezetés.
Az eredmények a táblázatban láthatók.
| befektetendő pénz |
150000 | 150000 | 150000 |
| váltási jutalék | 300 | 300 | 300 |
| számlavezetési díj 12×125 | 1500 | 1500 | 1500 |
| befektetett összeg | 148200 | 148200 | 148200 |
| a mögöttes termék kamata | 1,00% | 1,00% | 1,00% |
| euró árfolyam változás | 0,00% | 10,00% | -10,00% |
| befektetési alap árfolyamváltozása | 1,00% | 11,00% | -9,00% |
| hozam | 1482 | 16302 | -13338 |
| kamatadó | 148,2 | 1630,2 | -1333,8 |
| visszaváltási jutalék | 300 | 300 | 300 |
| számlaegyenleg 1 év leteltével | 149233,8 | 162571,8 | 135895,8 |
| Nettó hozam [%] | -0,51% | 8,38% | -9,40% |
A költségeknél egy valós bank valós díjszabását vettem alapul, az összegek mindenhol forintban értendők.
Összehasonlításul táblázatba foglaltam az euró betétes és a befektetési alap eredményeit a 3 eshetőség mellett (vagyis ha az euró árfolyama változatlan marad, 10%-ot emelkedik, vagy 10%-ot csökken)
| EUR/HUF 0% | EUR/HUF +10% | EUR/HUF -10% | |
| euró betét, 150 ezer forint | -4,96% | 4,55% | -14,46% |
| euró betét, 1 millió forint | -2,12% | 7,67% | -11,91% |
| befektetési alap, 150 ezer forint | -0,51% | 8,38% | -9,40% |
| befektetési alap, 1 millió forint | 0,69% | 9,67% | -8,30% |
Látszik, hogy ugyanolyan euró árfolyamváltozás mellett a befektetési alap sokkal jobban teljesít. Nagyobb hatékonyság érhető el 150 ezer forint befektetési alapban való elhelyezésével, mintha 1 millió forint kezdőtőkével indítanánk euró bankbetétet. (Az összehasonlítás annyiban sántít, hogy csak hasonló, de nem tökéletesen azonos befektetésről van szó.)
Ez nagyrészt annak köszönhető, hogy nem a bank devizaárfolyamán váltjuk a forintot euróra és viszont. Olcsóbb a számlavezetés is, viszont megjelent költségként a befektetési alap váltási és visszaváltsi jutaléka. Összességében a kisebb költségeknek köszönhetően lett nagyobb a hozam. Erről szól az ingyenes kiadványunk is (Tízezrek a levesbe címmel).
A befektetési alapnak megvan az a további előnye, hogy pár nap késleltetéssel bármikor kiszállhatunk belőle. (Kivéve az első néhány munkanapot amikor a visszaváltásért büntető jutalékot kell fizetni.) Ha hamarabb van szükség a pénzünkre, vagy egyszerűen csak úgy érezzük, hogy az árfolyamok elérték az ideális kiszállási szintet, akkor lezárhatjuk a pozíciónkat és az elért nyereséget zsebre is tehetjük. Az 1 éves euró bankbetétnél viszont választanunk kell két lehetőség közül: kivárjuk a futamidő végét (és így megkapjuk a kamatokat), de akkor nem biztos hogy a legjobb árfolyam mellett tudjuk majd az eurót forintra váltani, vagy a visszaváltás szempontjából legjobb árfolyamon zárjuk a befektetést, de ha ez egy éven belül történik, akkor elesünk a kamattól (a bankbetétek általában nem fizetnek időarányos kamatot a betét felbontásakor).
Kockázatok: a fenti példák csak a néhány lehetőséget vesznek sorra. A devizaárfolyamok változására való spekuláció továbbra is kockázatos. Azzal, hogy másmilyen terméken keresztül spekulálunk a devizaárfolyamokra, még nem küszöböltük ki annak a kockázatát, hogy az árfolyamok kedvezőtlen irányba változnak. Mindenkinek saját felelőssége, hogy eldöntse, mibe fektet.