Tegyük fel, hogy valaki havonta átrendezi befektetési alap portfólióját.
Ez történhet például azért, mert követi a híreket, hogy milyen területen várnak emelkedést a jövőben. Ilyen jóslatok rendszeresen jelennek meg a gazdasági hírportálokon, és általában itthon lehet találni az éppen javasolt területnek megfelelő speciális befektetési alapot.
A másik lehetőség, ami miatt valaki gyakran átrendezi a portfólióját az, mert egy tanácsadó vagy privát vagyonkezelő tanácsait követi.
Sem a tanácsadó, sem a hírek nem garantálják, hogy minden alkalommal nyerni fogunk. Az, hogy a jóslatok mennyire jönnek be, megérne egy külön cikket, itt és most tegyük fel, hogy vannak nyereséges és veszteséges hónapok is.
Legyen a kezdőtőke 100 ezer forint. Tegyük félre kicsit a tanácsadó díját, a számlavezetési díjat és az esetleg felmerülő egyéb költségeket (pl.: devizaváltás), és nézzük meg, hogy mekkora hozamot lehet elérni úgy, hogy csak a kamatadóval és a váltási költséggel számolunk (tegyük fel, hogy visszaváltásnál nem kell fizetni semmilyen költséget). A váltási költség széles skálán mozog, a fix díj / ingyenes váltás elég ritka. A speciális területen befektető alapok költsége általában 0,5-1,5% között mozog, ezért számoljunk most 1%-kal. Hogyan alakul 1 év múlva a számla egyenlege?
Hónap | Befalap. hozam | Portfolio értéke (hónap elején) |
Váltási költség | Kamatadó | Nyereség |
1 | 5,00% | 100000 | -1000 | -1010 | 4950 |
2 | -1,00% | 102940 | -1029,4 | 0 | -1019,11 |
3 | 0,00% | 100891,49 | -1008,91 | 0 | 0 |
4 | 5,00% | 99882,58 | -998,83 | -1008,81 | 4944,19 |
5 | -1,00% | 102819,13 | -1028,19 | 0 | -1017,91 |
6 | 0,00% | 100773,03 | -1007,73 | 0 | 0 |
7 | 5,00% | 99765,3 | -997,65 | -1007,63 | 4938,38 |
8 | -1,00% | 102698,4 | -1026,98 | 0 | -1016,71 |
9 | 5,00% | 100654,7 | -1006,55 | -1016,61 | 4982,41 |
10 | 2,00% | 103613,95 | -1036,14 | -418,6 | 2051,56 |
11 | -1,00% | 104210,76 | -1042,11 | 0 | -1031,69 |
12 | 5,00% | 102136,97 | -1021,37 | -1031,58 | 5055,78 |
év vége: | 105139,79 |
Levonások nélkül (kamatos kamattal számolva) a hozam kb. 25% lenne. Sajnos a folyamatos fizetett váltási költség és az azonnal levont kamatadó azt eredményezte, hogy a befektetési alapokon elért 25%-os árfolyamnyereség 5,14%-ra olvadt. A hozam nagy részét a költségek vitték el (kb. 12000 Ft), a többit a kamatadó (kb. 5500 Ft) és az, hogy az azonnali költséglevonás miatt a kamatos kamat hatása kisebb.
Ha a veszteségeket adózási szempontból szembe állítjuk a nyereségekkel (lásd: http://ecoline.hu/penzugyek/20100329_adozas_harom.aspx , egy a banktól is megkérdeztem, tényleg működik), akkor az adó 817 Ft-tal csökken, de ezt utólag, az adóbevallás után lehet visszaigényelni. A 817 forintot visszaigényelve a hozam kb. 6%.
A fenti számításból kihagytunk még néhány költséget, és azt, hogy egyes befektetési alapok vásárlása akár 4%-os jutalékkal járhat (plusz devizaváltás). A gyakori portfólió átrendezést ilyen költségek és adózás mellett kétszer is meg kell gondolni! Ilyen feltételek mellett befektetési alapot (vagy 1%-os költség mellett bármit) hosszabb távra érdemes venni és nem havi rendszerességgel tőzsdézni vele, mert általában annyi hozama nem lesz, hogy megérje. Ahogy az előző cikkben is látszott: ha hosszútávon tartunk egy részvényt, akkor jóval kevesebb költséget fizetünk miatta.